地方商業(yè)獲"雪中送炭"添抗壓底氣

點(diǎn)擊數(shù)：654652010-07-13 14:26:54　來(lái)源: 鷺燕（福建）集團(tuán)

■轉(zhuǎn)載（醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)）2010年7月12日

■記者：張玲娜

整合提速,，各大流通巨頭四面圍城,，地方商業(yè)是選擇被兼并還是選取合適的融資機(jī)會(huì)做大做強(qiáng)，日前河北樂(lè)仁堂和福建鷺燕與建銀國(guó)際醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金的合作,，或許可詮釋出一種新的動(dòng)向 　　全國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)規(guī)劃（2011~2015年）出臺(tái)在即,，結(jié)構(gòu)調(diào)整已成大勢(shì)所趨,。 　　在相關(guān)政策引導(dǎo)下，一方面,，國(guó)藥,、上藥,、南藥、廣藥,、九州通五大流通版塊逐步崛起,，兼并收購(gòu)甚囂塵上；另一方面,，由于看好新醫(yī)改背景下醫(yī)藥流通行業(yè)的整合趨勢(shì),，國(guó)內(nèi)銀行PE"建銀國(guó)際"首次聯(lián)姻地方龍頭商業(yè)企業(yè)，后者的處境一并發(fā)生了微妙的變化,。 　　福建破局 　　7月2日,，中國(guó)建設(shè)銀行旗下建銀國(guó)際醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱建銀醫(yī)療基金）宣布投資河北樂(lè)仁堂、福建鷺燕兩家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè),。其中,，后者獲得廈門(mén)建行及建銀國(guó)際共計(jì)1.5億元的戰(zhàn)略投資。 　　在剛剛公布的中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)百?gòu)?qiáng)榜上,，鷺燕集團(tuán)下屬鷺燕（福建）藥業(yè)股份有限公司以年銷(xiāo)售額近30億元的成績(jī)排在第36位,，成為福建省內(nèi)銷(xiāo)售規(guī)模最大的商業(yè)公司。對(duì)于一家成立18年的商業(yè)公司而言,，這樣的成績(jī)不算太差。 　　除此之外,，記者獲悉,，在福建省內(nèi)，鷺燕也是目前唯一一家具有全省覆蓋能力的企業(yè),。這樣的地位,，讓其很容易落入外來(lái)者的視野。 　　2010年的福建,，其流通市場(chǎng)動(dòng)作不斷,，可謂引人注目。1月,，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)將"棋子"下到了廈門(mén),，在原廈門(mén)醫(yī)藥采購(gòu)供應(yīng)站和福州新達(dá)醫(yī)藥有限公司的基礎(chǔ)上組建成立國(guó)藥控股福建有限公司和國(guó)藥控股福州有限公司，并計(jì)劃在泉州,、漳州等地建立藥品分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),。來(lái)自中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)表明，2009年,，廈門(mén)醫(yī)藥采購(gòu)供應(yīng)站位于商業(yè)百?gòu)?qiáng)榜第65位,，其總體銷(xiāo)售規(guī)模為全省第二。

尋找"對(duì)口"資本

　　在當(dāng)下醫(yī)藥流通行業(yè)快速洗牌時(shí)刻,，資金某種意義上已經(jīng)成為企業(yè)生存,、發(fā)展的主要掣肘,。中投顧問(wèn)醫(yī)藥行業(yè)首席研究員郭凡禮指出，洗牌之后,，"大企業(yè),、大集團(tuán)"無(wú)疑是最大受益方，而中小醫(yī)藥流通企業(yè)將不得不進(jìn)行兼并重組以尋求生存的機(jī)會(huì),。

　　2010年3月,，在廈門(mén)建行的推動(dòng)下，鷺燕集團(tuán)董事長(zhǎng)吳金祥開(kāi)始了與建銀國(guó)際的"第一次親密接觸",。在此之前,，快速發(fā)展之中的鷺燕集團(tuán)已經(jīng)有過(guò)幾次引入外資的經(jīng)歷。

　　2001年,，鷺燕集團(tuán)開(kāi)始在全省布點(diǎn),，其資金需求驟然加大。2005年,，鷺燕引進(jìn)來(lái)自新加坡的投資,。記者了解到，這家企業(yè)為新加坡上市企業(yè),，與鷺燕一樣,，為醫(yī)藥商業(yè)公司。

　　2009年,，鷺燕又引進(jìn)了福建本土創(chuàng)投基金--紅橋創(chuàng)投和來(lái)自集團(tuán)高管的投資,。此次引進(jìn)具有央企背景的建銀國(guó)際的投資，鷺燕方面表示,，隨著資本實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng),，未來(lái)鷺燕藥業(yè)將加快實(shí)施企業(yè)的"橫向和縱向"擴(kuò)張戰(zhàn)略，在進(jìn)一步加快布點(diǎn)建設(shè)的同時(shí),，積極向廣大農(nóng)村和社區(qū)拓展,，努力提高市場(chǎng)占有率，并繼續(xù)創(chuàng)造條件,，爭(zhēng)取盡早實(shí)現(xiàn)走出福建,、進(jìn)軍全國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的目標(biāo)。

　　2010年6月30日,，鷺燕集團(tuán)與建銀國(guó)際正式簽署戰(zhàn)略合資協(xié)議,。吳金祥說(shuō)，在此之前,，國(guó)內(nèi)許多大型醫(yī)藥商業(yè)公司都來(lái)"找過(guò)"他,。面對(duì)大企業(yè)拋出來(lái)的橄欖枝，吳金祥的態(tài)度非常辯證。大魚(yú)吃小魚(yú),，怎樣的選擇對(duì)小魚(yú)最有利,，顯然，鷺燕有自己的立場(chǎng),。

　　"鷺燕這些年發(fā)展很快,，資金的掣肘也越來(lái)越突出，需要引入外部資本力量的支持,，但與同行之間并購(gòu),，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)已有的企業(yè)文化與經(jīng)營(yíng)模式之間的磨合困難。"在吳金祥看來(lái),，鷺燕十幾年來(lái)已經(jīng)形成獨(dú)特的本土化經(jīng)營(yíng)模式,，在企業(yè)內(nèi)部管理上也自成體系，如果選擇此時(shí)引進(jìn)同行,，對(duì)方的企業(yè)文化與管控模式多少會(huì)給自己帶來(lái)干擾,。相比之下，決定與建銀國(guó)際合作,，則是看中其雄厚的投資實(shí)力和專業(yè)的基金管理水平,。

　　對(duì)水土不服的擔(dān)憂，對(duì)單純資本的青睞,，鷺燕的選擇或許一定程度上代表了某些地方龍頭,，尤其是民營(yíng)商業(yè)企業(yè)面對(duì)國(guó)藥、上藥等商業(yè)大鱷時(shí)的態(tài)度：與其被并購(gòu),，不如抓住新的融資機(jī)會(huì)做大做強(qiáng),。

　　這也是建銀醫(yī)療基金得以大展身手的心理土壤。消息人士對(duì)記者透露,，未來(lái)建銀醫(yī)療基金計(jì)劃以省為單位,，在各個(gè)區(qū)域選定一家醫(yī)藥流通企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資合作,。據(jù)悉,，目前其正與多家商業(yè)公司接觸，預(yù)期有部分項(xiàng)目將于下半年落實(shí),。

　　"目前,，醫(yī)藥流通行業(yè)投資回報(bào)率不是很高，但醫(yī)療體制改革正在推動(dòng)縮短醫(yī)院對(duì)商業(yè)的回款期限,，資本周轉(zhuǎn)率提高可以改善投資回報(bào)率,；而且中國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)正處于發(fā)展初級(jí)階段，主渠道的建立有很大的機(jī)會(huì),；同時(shí),，流通業(yè)作為中間環(huán)節(jié)，對(duì)整合上下游資源和了解上下游投資對(duì)象有很大方便。"通用技術(shù)集團(tuán)中國(guó)醫(yī)藥保健品股份有限公司市場(chǎng)部副總經(jīng)理史萬(wàn)奎表示,，"因此,，建銀這是'一石三鳥(niǎo)'的戰(zhàn)略構(gòu)想，也可以說(shuō)是'投石問(wèn)路'的方式,。"

　　[延伸]

　　》》》商務(wù)部大力推動(dòng)藥品流通行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，也為各大金融機(jī)構(gòu)提供了新的投資健康產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，據(jù)透露,，"未來(lái)建銀醫(yī)療基金計(jì)劃以省為單位,，在各個(gè)區(qū)域選定一家流通企業(yè)進(jìn)行股權(quán)合作"。

　　供應(yīng)鏈成大健康產(chǎn)業(yè)投資新寵

　　■李憲法

　　大型國(guó)有控股商業(yè)銀行設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)投資基金值得關(guān)注,。

　　醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的健康發(fā)展事關(guān)國(guó)計(jì)民生,，由于新醫(yī)改將基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)作為公共產(chǎn)品向全體城鄉(xiāng)居民提供，我國(guó)健康產(chǎn)業(yè)將在今后十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)和跨越式發(fā)展,。繼醫(yī)藥行業(yè)達(dá)萬(wàn)億元市場(chǎng)規(guī)模之后,，我國(guó)醫(yī)療行業(yè)的業(yè)務(wù)收入也將達(dá)到萬(wàn)億元規(guī)模，成為增長(zhǎng)速度最快,、商業(yè)機(jī)會(huì)最多的全球性健康產(chǎn)業(yè)市場(chǎng),。

　　建銀醫(yī)療基金在新醫(yī)改的大潮中應(yīng)運(yùn)而生，既履行了大型國(guó)有控股商業(yè)銀行必須承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任,，又形成了金融資本大舉進(jìn)軍健康產(chǎn)業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì),，是一種頗具戰(zhàn)略眼光的投資。

　　健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大,，結(jié)構(gòu)復(fù)雜,，專業(yè)性強(qiáng)，政策法規(guī)限制多,，投資健康產(chǎn)業(yè)不但需要具備一般產(chǎn)業(yè)投資管理的經(jīng)驗(yàn)和技能,，還需要了解健康產(chǎn)業(yè)的專業(yè)特點(diǎn)，熟悉健康產(chǎn)業(yè)管制政策,，尤其是醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革政策的制定和調(diào)整趨勢(shì),。設(shè)置專業(yè)基金有利于積累健康產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)投資人才,，避免項(xiàng)目選擇的盲目性,，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　在新醫(yī)改的推動(dòng)下,，我國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)行以"大采購(gòu),、大升級(jí)、大并構(gòu)"為主要特點(diǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，一批優(yōu)秀企業(yè)將通過(guò)市場(chǎng)的重新洗牌脫穎而出,，帶來(lái)大量投資機(jī)會(huì),。隨著醫(yī)療體制改革的全面深化，政府投入的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向"?；?、強(qiáng)基層、建機(jī)制",，對(duì)公立醫(yī)院將逐步實(shí)行"管辦分開(kāi),、政事分開(kāi)、營(yíng)利和非營(yíng)利分開(kāi),、醫(yī)藥分開(kāi)",，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)，對(duì)營(yíng)利性醫(yī)院,、尤其是對(duì)高消費(fèi)人群提供高端醫(yī)療服務(wù)的營(yíng)利性醫(yī)院的投資機(jī)會(huì)也日趨成熟,。

　　尤為值得關(guān)注是的，由于政府在公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)建立藥品,、醫(yī)用耗材集中采購(gòu)制度,，現(xiàn)代流通方式在醫(yī)療行業(yè)的應(yīng)用日漸廣泛，醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)和藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)的供應(yīng)鏈融資需求開(kāi)始釋放,，藥品交易所,、GPO（Group Purchasing Organization，集中采購(gòu)組織）,、PBM（Pharmacy Benefit Management,，藥品福利管理機(jī)構(gòu)）、HMO（Health Maintenance Organization健康維護(hù)組織）,、MSC（Medical Supply-chain Cooperation,，供應(yīng)鏈集成服務(wù)機(jī)構(gòu)）等新概念投資項(xiàng)目開(kāi)始浮出水面，高投資,、高風(fēng)險(xiǎn),、高回報(bào)的醫(yī)療行業(yè)服務(wù)提供機(jī)構(gòu)將成為今后十年健康產(chǎn)業(yè)基金競(jìng)相角逐的寵兒。

　　建銀國(guó)際,、建銀醫(yī)療基金董事長(zhǎng)王貴亞的說(shuō)法"建銀醫(yī)療基金除了能提供醫(yī)療專業(yè)增值服務(wù)外,，還能憑借建設(shè)銀行和建銀國(guó)際的股東優(yōu)勢(shì)，綜合利用信貸,、投資銀行,、資本運(yùn)作等全面金融服務(wù)",，在政府有關(guān)部門(mén)指導(dǎo)下,，為符合發(fā)展方向的藥品流通企業(yè)提供全面金融服務(wù)及增值服務(wù)，說(shuō)明建銀醫(yī)療基金已確定了多元,、綜合的健康產(chǎn)業(yè)投資方向,，能夠?yàn)獒t(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)提供全面金融服務(wù)。

　　健康產(chǎn)業(yè)是支撐人類(lèi)社會(huì)發(fā)展的基本產(chǎn)業(yè)。無(wú)論我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)沿著何種軌跡前行,，健康產(chǎn)業(yè)都將是一棵持續(xù)快速增長(zhǎng)的常青藤,，不能在健康產(chǎn)業(yè)有所作為的大型金融機(jī)構(gòu)將會(huì)日益感受到投資方向局限性帶來(lái)的壓力。建設(shè)銀行只是先走了一步,。

　　》》》資本對(duì)于目前快速發(fā)展的地方商業(yè)來(lái)說(shuō)是最大掣肘,。因此，企業(yè)對(duì)于資本的選擇和使用也尤為謹(jǐn)慎,。福建鷺燕方面表示,，"1.5億元將主要用于兩方面：一是用于提高企業(yè)市場(chǎng)份額，二是用于物流中心改造等軟硬件投入",。

　　市場(chǎng)培育與物流建設(shè)孰輕孰重

　　■史萬(wàn)奎

　　建銀與地方商業(yè)的合作,，在決策時(shí)可能重點(diǎn)考慮了三個(gè)方面，一是投資對(duì)象的發(fā)展?jié)摿?，二是投資對(duì)象的戰(zhàn)略地位,，三是項(xiàng)目短期的投資回報(bào)率。

　　做大規(guī)模,、擴(kuò)大空間應(yīng)該是醫(yī)藥流通領(lǐng)域企業(yè)的共同目標(biāo),，在不犧牲決策主導(dǎo)權(quán)的前提下，獲得發(fā)展資金,，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是好事,。何況建銀醫(yī)療投資有著央企名片，所帶來(lái)的就不僅僅是資金優(yōu)勢(shì),，因此,，建銀的股權(quán)投資對(duì)這兩家企業(yè)來(lái)說(shuō)是難得的機(jī)遇。

　　某些地方政府政策上引導(dǎo)醫(yī)藥流通企業(yè)大建物流中心,，我認(rèn)為是"新的大躍進(jìn)"?，F(xiàn)代物流中心只是屬于醫(yī)藥物流范疇的一個(gè)部分，審視國(guó)際醫(yī)藥物流,，特別是物流的發(fā)展?fàn)顩r,，中國(guó)醫(yī)藥物流將逐步得到專業(yè)性分化。未來(lái),，在這個(gè)領(lǐng)域提供服務(wù)的,，可能不是現(xiàn)在的醫(yī)藥流通企業(yè)，或許將會(huì)有新的身份來(lái)占據(jù)這個(gè)領(lǐng)域,，他們擁有龐大的物流硬件基礎(chǔ),，不僅是一個(gè)中心，而且是多中心的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),，同時(shí)還擁有豐富的交通運(yùn)輸資源與先進(jìn)的信息系統(tǒng),；他們獲得了醫(yī)藥產(chǎn)品物流配送資格,，能將物流資源和其他行業(yè)進(jìn)行共享。我們可以通過(guò)國(guó)際專業(yè)物流在中國(guó)的投資布局看到他們的影子,。

　　發(fā)展醫(yī)藥物流對(duì)當(dāng)前中國(guó)的醫(yī)藥流通企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)美妙的故事,，太當(dāng)真了，未來(lái)會(huì)受傷害,。在國(guó)際專業(yè)物流企業(yè)面前,，醫(yī)藥流通企業(yè)發(fā)展現(xiàn)代物流，所需要的不僅僅是龐大資金的投入,，還涉及到物流能力和戰(zhàn)略的取舍,。從未來(lái)5年看，專業(yè)醫(yī)藥物流還將是區(qū)域性小企業(yè)的天下,，除非是國(guó)際性專業(yè)物流企業(yè)投資,，否則，美妙的構(gòu)想難以成真,。即便有企業(yè)下大力氣發(fā)展專業(yè)醫(yī)藥物流,，在高成本低回報(bào)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀下，企業(yè)也難以支撐長(zhǎng)久,。

　　中國(guó)的醫(yī)藥流通企業(yè)應(yīng)該老老實(shí)實(shí)地在批發(fā)分銷(xiāo),、推廣、零售甚至發(fā)展上下游一體化方面下工夫,，建立屬于自己的有控制力的產(chǎn)業(yè)鏈,，將物流逐漸向第三方委托轉(zhuǎn)移。產(chǎn)品是你的,，終端是你的,，或終端客戶是你的，產(chǎn)業(yè)鏈在自己的掌控之中,，物流是誰(shuí)的有什么關(guān)系,？

　　資料>>>　　

　　建銀國(guó)際是全球第二大市值銀行中國(guó)建設(shè)銀行的在港全資投資銀行機(jī)構(gòu)，目前管理約150億港幣資產(chǎn),，投資年化回報(bào)超40%,，而旗下的建銀國(guó)際醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金是一只專業(yè)投資基金，尤其是其專注于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資,，擁有雄厚的綜合實(shí)力和品牌影響力,。

　　鷺燕藥業(yè)是一家總部設(shè)在廈門(mén)、在福建省內(nèi)9個(gè)地市投資設(shè)立全資子公司的集團(tuán)企業(yè),，其網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全省各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和廣大市場(chǎng),。

　　緊隨國(guó)藥之后，2010年3月,，華麗重組之后的新上藥與福建省華僑實(shí)業(yè)集團(tuán)簽署了全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書(shū),，計(jì)劃重組華僑實(shí)業(yè)旗下福建省醫(yī)藥（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱"福建醫(yī)藥"）。據(jù)悉,，后者是當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額排在前3位的國(guó)有大型醫(yī)藥企業(yè),，在2009商業(yè)百?gòu)?qiáng)榜中居87位。

　　按照計(jì)劃,，新上藥將福建醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)管理完全納入公司管控體系之中,，并依托公司醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)的區(qū)域網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)以及品種優(yōu)勢(shì)，加快市場(chǎng)整合,。上述舉動(dòng)也被認(rèn)為是新上藥完成華東地區(qū)分銷(xiāo)布局,，并開(kāi)始輻射華南地區(qū)的戰(zhàn)略標(biāo)志。

　　在這樣的背景下,，目前作為福建省內(nèi)的第一大商業(yè)公司,，鷺燕集團(tuán)的局勢(shì)可謂微妙。鷺燕集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO吳金祥在接受《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，上藥和國(guó)藥強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入,，大量代理權(quán)被其抓在手上，確實(shí)給鷺燕帶來(lái)了壓力,。但其同時(shí)表示,，相信企業(yè)發(fā)展多年形成的本土化經(jīng)營(yíng)技術(shù)仍有一定優(yōu)勢(shì)，在尊重強(qiáng)勢(shì)國(guó)企的同時(shí),，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)持歡迎的態(tài)度亦非常重要,。

　　"1.5億元的資金投入雖然總數(shù)不算多，但對(duì)快速發(fā)展中的鷺燕集團(tuán)而言卻是"雪中送炭",，吳金祥告訴記者,，目前其正親手操刀設(shè)計(jì)此次資金引入后的使用方案。其對(duì)記者表示,，1.5億元將主要用于兩方面：一是用于提高企業(yè)市場(chǎng)份額,，二是用于物流中心改造等軟硬件投入。